UU DAN PERATURAN TENTANG MODAL VENTURA

  “UU DAN PERATURAN TENTANG MODAL VENTURA”

Makalah Ini Disusun Untuk Memenuhi Salah Satu Tugas

Pada Mata Kuliah

“Aplikasi Perbangkan Syri’ah  “

Dosen Pengampu

Amin Wahyudi. M.HI

JURUSAN SYARI’AH

PROGRAM STUDI MUAMALAH (SM.A)

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM NEGERI

2012/2013

BAB I

PENDAHULUAN

Modal ventura dapat diartikan sebagai usaha penyertaan saham dalam jangka waktu

tertentu pada suatu proyek (perusahaan) yang dinilai mempunyai proyek cerah tanpa memerlukan jaminan/agunan (collateral). Di samping itu pemilik saham ikut serta dalam

pengelolaan perusahaan yang dibiayainya. Dengan demikian, modal ventura merupakan investasi aktif artinya pemasukan modal ventura ke dalam suatu perusahaan biasanya disertai dengan keterlibatan, jika perlu dalam fungsi manajemen utama yang dapat menentukan suksesnya usaha, seperti pemasaran, finansial, dan pengawasan operasional.

Permasalahan-permasalahan yang dihadapi perusahaan menengah dan kecil tidak

hanya terbatas pada sulitnya memperoleh modal, tetapi juga pada umumnya perusahaan

menengah dan kecil itu mempunyai kesulitan dalam hal lemahnya kemampuan manajemen. Kelemahan di bidang manajemen dapat dikatakan cirri umum perusahaan menengah dan kecil, karena pada umumnya mereka tidak mampu untuk mengerjakan tenaga-tenaga yang terampil di bidang manajemen. Kehadiran modal ventura sangat membantu perusahaan menengah dan kecil dalam rangka memberikan bantuan permodalan dan bimbingan manajemen agar perusahaan yang dibina tersebut dapat berkembang dengan baik.

Di dalam Keputusan Presiden RI Nomor 61 Tahun 1988 ditegaskan tentang Lembaga Pembiayaan dalam Pasal 2 bahwa, “Lembaga Pembiayaan melalui kegiatan yang meliputi beberapa bidang salah satunya adalah modal ventura”. Demikian juga halnya dalam SK Menkeu RI Nomor 1251/KMK.013/1988 melalui Pasal 2 menyatakan hal yang serupa dengan yang diatur dalam Surat Keputusan Presiden Nomor 61 Tahun 1988.

Sebagaimana di dalam Pasal 4 ayat (1) SK Menkeu Nomor 1251/KMK.013/1988,

kegiatan modal ventura itu dilakukan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu

Perusahaan Pasangan Usaha/Pasangan Mitra untuk:

a)     Pengembangan suatu penemuan baru;

b)      Pengembangan perusahaan yang pada tahap awal usahanya mengalami kesulitan

dana;

c)     Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan;

d)      Membantu perusahaan yang berada dalam tahap kemunduran;

e)      Pengembangan proyek penelitian dan rekayasa

f)      Pengembagan berbagai penggunaan teknologi baru, dan alih teknologi baik dari

dalam maupun luar negeri;

g)      Membantu pengalihan pemilikan perusahaan.

Modal ventura merupakan salah satu sumber pembiayaan bagi pengusaha kecil dalam

bentuk modal penyertaan. Secara konseptual modal ventura adalah dana usaha dalam bentuk penyertaan (saham) atau pinjaman yang dapat dialihkan menjadi saham.

Perusahaan modal ventura dapat dikatakan merupakan perusahaan pembiayaan yang

berisiko tinggi, karena perusahaan modal ventura tidak diperkenankan menarik modalnya

kembali (divestasi) sebelum jangka waktu pasangan usaha yang dibantunya mengalami kerugian atau bahkan usahanya tidak berjalan seperti yang diharapkan, apabila terjadi hal-hal seperti tersebut di atas perusahaan modal ventura tidak dapat menuntut ganti kerugian apapun kepada perusahaan pasangan usahanya. Dalam melakukan suatu kegiatan investasi tidak semua investasi dapat dilakukan dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu resiko kerugian. Bagi investasi yang  mempunyai resiko rendah, hampir semua investor ingin melakukannya. Akan tetapi jika investasi tersebut memiliki resiko tinggi, maka tidak mudah untuk mencari investor yang mau melakukannya.[1]

Menyadari akan risiko yang cukup tinggi yang ditanggung oleh perusahaan modal

ventura, maka untuk mengantisipasi risiko tersebut, antara perusahaan  modal ventura dengan perusahaan pasangan usahanya dibuat suatu ikatan perjanjian, yang merupakan perlindungan hukum atas resiko penyertaan dalam perusahaan modal ventura ke dalam perusahaan pasangan usahanya.

        BAB II

  PEMBAHASAN

A.          PENGERTIAN

Istilah “Ventura” berasal dari kata ‘Venture” yang secara harfiah dapat berarti

sesuatu yang mengandung risiko atau dapat pula diartikan dengan usaha. Dengan

demikian pengertian modal ventura atau venture capital secara sempit adalah modal yang ditanamkan  pada usaha yang mengandung risiko, baik dalam bentuk penyertaan modal saham, obligasi konversi (convertible bond) maupun pinjaman yang dapat dikonversi menjadi saham (convertible loan stick). Di pakai J. Freidman dalam Dictionary of Business Terms, disebutkan bahwa modal ventura adalah suatu sumber pembiayaan yang penting untuk memulai suatu perusahaan yang melibatkan risiko investasi, tetapi juga menyimpan potensi keuntungan di atas keuntungan rata-rata dari investasi bentuk lain. Karena itu modal ventura disebut juga sebagai risk capital. The Bank of England Quarterly Buletin, memberikan pengertian bahwa modal ventura adalah suatu aktivitas dengan mana pihak investor mendukung bakat-bakat

enterpeneur dengan skill finansial dan bisnis, untuk memanfaatkan pasar dan karenanya akan mendapatkan capital gains, yang bersifat long terms.[2]

Tony Lorenz merumuskan modal ventura adalah investasi jangka panjang dalam bentuk penyediaan modal yang berisiko tinggi di mana penyediaan dana (venture capitalist) bertujuan utama memperoleh keuntungan (capital gain) bukan pendapatan bunga atau dividen.

Handoyo Dipo memberikan pengertian  modal ventura sebagai “suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang biasa dialihkan menjadi saham”.

Sumber dana tersebut adalah perusahaan modal ventura yang mengharapkan keuntungan dari investasinya tersebut.

Selanjutnya Keppres Nomor 61 Tahun 1988, tentang Lembaga Pembiayaan

dalam Pasal 1 ayat (11) menyebutkan bahwa lembaga modal ventura adalah “Usaha

pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (investee company) untuk jangka waktu tertentu”. Pengertian tersebut diulang kembali dalam Keputusan Menteri Nomor 1251/KMK.013/1988, dalam Pasal 1 huruf (h), yang menentukan bahwa yang dimaksud dengan Perusahaan Modal Ventura adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu perusahaan pasangan usaha untuk jangka waktu tertentu.[3]

Berdasarkan beberapa definisi yang diuarikan di atas, maka dapat disimpulkan bahwa ciri-ciri khas modal ventura sebagai berikut:

1. Bantuan pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha.

2. Jangka waktu penyertaan bersifat sementara, sampai pada masanya dilakukan

divestasi.

3. Perusahaan  modal ventura terlibat dalam  manajemen perusahaan pasangan usaha

yang dibiayai.

4. Pembiayaan bukan dalam bentuk pinjaman (loan), melainkan penyertaan modal

(equity Participation)

5. Pembiayaan terutama ditujukan kepada perusahaan beskala kecil atau masih baru,

tetapi berpotensi besar untuk berkembang dan prospek cerah dbidang teknologi atau

nonteknologi, atau usaha yang mengandung terobosan baru.

6. Pembiayaan itu berisiko tinggi, karena modal usaha (risk capital) yang tidak didukung oleh jaminan (collateral)

7. Motif utama adalah bisnis pembiayaan yang mengharapkan keuntungan (capital gain) relatif tinggi sebagai imbalan pembiayaan risiko tonggi.

8. Pembiayaan umumnya berjangka panjang dari 5 sampai 10 tahun.

Salah satu ciri khas yang menarik dari bantuan dana dan atau penyertaan saham modal ventura adalah tidak menuntut pembayaran bunga pinjaman, dengan kata lain

peminjaman modal bebas bunga.

Modal ventura merupakan modal saham yang disediakan sebagai risk capital kepada seorang individu atau suatu perusahaan yang mempunyai gagasan tanpa jaminan pengembalian seperti halnya pinjaman. Modal ventura merupakan investasi aktif, yang memasukkan modal kedalamsuatu perusahaan biasanya disertai dengan keterlibatan, jika perlu dalam fungsi-fungsi manajemen utama yang dapat turut menentukan sukses usaha, seperti manajemen keuangan, pemasaran dan pengawasan operasional. Modal ventura dapat juga dimasukkan kedalam suatu usaha untuk waktu sementara yang bertujuan untuk menarik kembali modal yang ditanam setelah usaha berjalan lancar dan nilai perusahaan meningkat. Keuntungan modal ventura diharapkan datang dari apresiasi nilai saham atau”Capital Gain”.

Biasanya investasi modal ventura dilakukan  terhadap perusahaan yang tidak punya akses untuk mendapatkan pinjaman dari bank. Misalnya tidak mempunyai Coleteral yang cukup, belum mempunyai nama dan relasi yang luas di kalangan dunia

bisnis atau tidak mempunyai neraca rugi/laba yang diaudit oleh Akuntan Publik.

Beberapa perusahaan yang dapat dibiayai oleh perusahaan modal ventura yaitu:

1. Perusahaan yang berusaha dalam pasar yang sedang tumbuh dan bersifat inovatif serta mempunyai potensi untuk berkembang dengan cepat di masa yang akan dating, seperti usaha pengembangan perangkat lunak untuk industri komputer dan usaha yang berkaitan dengan teknologi baru.

2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun karena beberapa

keterbatasannya, seperti nilai asset yang berada di bawah ketentuan yang berlaku di pasar modal, belum bisa menghimpun dana lewat pasar modal maupun melakukan pinjaman dari bank.

3. Perusahaan yang telah memiliki pangsa pasar yang baik, namun perlu mengganti fasilitas produksi agar menjadi lebih canggih untuk memenuhi tuntutan kualitas yang lebih baik.

4. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk yang akan dilemparkan ke pasar.

5. Perusahaan yang memerlukan restrukturisasi hutang-hutangnya yang posisinya sudah sangat menggangu tingkat kesehatan perusahaan tersebut, misalnya karena beban bunga yang tinggi atau risiko hutang dan modal yang sudah tidak sehat lagi.

B.    DASAR HUKUM MODAL VENTURA

1.           Keppres Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan.

Dalam ketentuan ini disebutkan bahwa modal ventura diakui sebagai salah satu model penyaluran pembiayaan. Dalam keputusan tersebut ditentukan bahwa perusahaan modal ventura adalah badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu. Bentuk hukum perusahaan modal ventura adalah Perseroan Terbatas atau Koperasi. Saham perusahaan modal ventura dapat dimiliki oleh WNI dan/atau badan hukum Indonesia (usaha patungan). Pemilikan saham oleh Badan Usaha asing ditentukan sebesar-besarnya 85% dari modal yang disetor.

Perusahaan modal ventura dilarang menarik dana secara langsung dari masyarakat dalam bentuk Giro, Deposito, Tabungan, Surat Sanggup Bayar (Promissory Note), tetapi dapat menerbitkan Surat Sanggup bayar hanya sebagai jaminan atas hutang kepada Bank yang menjadi krediturnya.

2.       Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.

Peraturan ini merupakan pelaksanaan lebih lanjut mengenai lembaga pembiayaan seperti yang telah disebut Keppres Nomor 61 Tahun 1988. Kemudian keputusan tersebut diubah dan disempurnakan oleh Keputusan Menteri Keuangan Nomor 468 Tahun 1995. Dalam Keputusan Menteri Keuangan dinyatakan, lembaga pembiayaan melakukan kegiatan   yang antara lain meliputi usaha modal ventura, kegiatan modal ventura dilakukan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu perusahaan pasangan usaha untuk:

a.      Pengembangan suatu penemuan baru;

b.     Pengembangan perusahaan yang pada tahap awal usahanya mengalami kesulitan dana;

c.      Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan;

d.     Membantu perusahaan yang berada pada tahap kemunduran;

e.      Pengembangan proyek penelitian dan rekayasa;

f.      Pengembangan berbagai penggunaan teknologi baru dan alih teknologi, baik dari dalam maupun dari luar negeri;

g.     Membantu pengalihan pemilikan perusahaan.

Penyertaan modal dalam setiap perushaan pasangan usaha bersifat sementara dan tidak boleh melebihi jangka waktu 10 tahun. Penarikan kembali penyertaan modal oleh perusahaan modal ventura dalam segala bentuknya, dilaporkan kepada menteri keuangan selambat-lambatnya 3 (tiga) bulan setelah dilaksanakan.

Sebelum melakukan kegiatan usaha, perusahaan modal ventura wajib memperoleh izin usaha dari Menteri Keuangan.. Izin usaha diberikan selambat-lambatnya 30 (tiga puluh) hari kerja sejak permohonan diterima secara lengkap. Izin usaha berlaku selama perusahaan modal ventura masih menjalankan usahanya. Terhadap pemberian izin usaha tidak dikenakan biaya. Perusahaan modal ventura wajib secara jelas mencantumkan. Anggaran Dasarnya kegiatan pembiayaan yang dilakukannya. Jumlah modal disetor atau simpanan pokok dan simpanan wajib bagi perusahaan modal ventura ditetapkan sebagai berikut:

a. Perusahaan Swasta Nasional sekurang-kurangnya Rp 10.000.000.000,- (sepuluh miliar rupiah)

b. Perusahaan Patungan Indonesia dan Asing sekurang-kurangnya Rp 25.000.000.000,- (dua puluh lima miliar rupiah).

c. Koperasi sekurang-kurangnya Rp 5.000.000.000,- (lima miliar rupiah).

Pembinaan dan pengawasan perusahaan modal ventura dilakukan oleh Menteri

Keuangan. Pelaksanaan pengawasan dilakukan oleh Departemen Keuangan dan dibantu

oleh Bank Indonesia yang diatur dengan surat keputusan bersama. Perusahaan

pembiayaan yang memperoleh izin usaha lebih dari satu kegiatan pembiayaan wajib

memilih untuk menjadi perusahaan pembiayaan lain atau perusahaan modal ventura.

Perusahaan pembiayaan yang telah memilih menjadi perusahaan modal ventura dilarang

melakukan transaksi Sewa Guna Usaha, Anjak Piutang, Kartu Kredit, dan Pembiayaan Konsumen. Perusahaan modal ventura yang melakukan kegiatan pembiayaan yang bertentangan dengan ketentuan dalam keputusan ini dihentikan kegiatan-kegiatannya atau dicabut izin usahanya. Penghentian kegiatan atau pencabutan izin usaha dilakukan setelah:

a. Diberikan peringatan secara tertulis kepada yang bersangkutan sebanyak 3 (tiga) kali berturut-turut dengan tenggang waktu 1 (satu) bulan;

b. Dilakukan pembekuan kegiatan atau izin usaha untuk jangka waktu 6 (enam) bulan sejak peringatan terakhir.

Apabila sebelum berakhirnya masa pembekuan telah dilakukan perbaikan maka kegiatan atau izin usaha diberlakukan kembali. Akan tetapi apabila sampai dengan berakhirnya masa pembekuan tidak juga dilakukan perbaikan, kegiatan dihentikan atau izin usahanya dicabut.

3.UU No 10 tahun 1998 Tentang Perbankan

Pada prinsipnya kegiatan modal ventura tidak termasuk dalam bisnis bank. Tetapi

secara insidentil dan dalam hal tertentu, yakni dalam hal adanya kredit macet, bank

dibenarkan untuk menyertakan modalnya ke dalamperusahaan debitur dengan ketentuan sampai masanya bank tersebut harus menarik kembali penyertaan modalnya. Jadi memang mirip kegiatan modal ventura.

4.Peraturan Pemerintah Nomor 18 Tahun 1973

Yang merupakan dasar berdirinya perusahaan modal ventura yang pertama di Indonesia, yakni PT. Bahana Pembina Usaha Indonesia (BAHANA), yang saham-sahamnya dipegang oleh Departemen Keuangan dan Bank Indonesia. Dengan demikian Peraturan Pemerintah Nomor 18 Tahun 1973 juga merupakan dasar hukum dan tonggak sejarah mengenai berdirinya perusahaan modal ventura di Indonesia.

5.Undang-Undang Nomor 1 Tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas

Karena perusahaan modal ventura adalah badan hukum yang dapat berbentuk Perseroan Terbatas atau Perusahaan Perseroan yang modalnya terbagi dalam bentuk saham, maka bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha dilakukan dengan investasi pembelian saham. Apabila perusahaan  pasangan usaha setuju mengembangkan perusahaan dengan bekerja sama dengan perusahaan modal ventura dalam bentuk penyertaan modal, baik penyertaan dalam bentuk pembelian saham yang sudah ada maupun dalam bentuk penambahan modal perseroan, ini berarti perusahaan modal ventura menyetorkan sejumlah uang sebagai harga saham yang akan dikuasainya. Dalam Pasal 17 ayat (1) Undang-Undang Nomor 1 Tahun 1995 ditentukan, penyetoran atas saham dapat dilakukan dalam bentuk uang dan/atau bentuk lainnya. Dalam Pasal 34 ayat (1) Undang-Undang Nomor 1 Tahun 1995 ditentukan, penambahan modal perseroan hanya dapat dilakukan berdasarkan keputusan RPUS. Apabila penyertaan modal ini dilakukan melalui pembelian sebagian besar saham perusahaan pasangan usaha, maka akan berlaku ketentuan mengenai mengambilalihkan, yang tentunya harus sudah mendapat persetujuan RPUS. Selain dari Undang-Undang Nomor 1 Tahun 1995, berlaku pula ketentuan-ketentuan yang mengatur segi perdata dalam perundang-undangan berikut ini:

1. Undang-Undang Nomor 9 Tahun 1969 tentang Badan Usaha Milik Negara dan

Peraturan Pelaksanaannya. Berlakuknya undang-undang ini apabila bentuk hukum

Perusahaan Modal Ventura adalah perusahaan perseroan.

3.     Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Berlakunya  undang-undang ini apabila perusahaan modal ventura melakukan jual beli saham di Pasar Modal.

6. Undang-Undang Nomor 5 Tahun 1960 tentang Ketentuan Pokok Agraria dan     Peraturan Pelaksanaannya

 Berlaku undang-undang ini apabila perusahaan modal ventura mengadakan perjanjian mengenai dan berurusan dengan hak-hak atas tanah.

7. Undang-Undang Nomor 3 Tahun 1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan dan

Peraturan Pelaksanaanya.

Berlakunya undang-undang ini apabila perusahaan modal ventura berurusan dengan pendaftaran, pendaftaran ulang, dan pendaftaran likuidasi perusahaan.

8. Undang-Undang Nomor 12 Tahun 1995, Undang-Undang Nomor 7 Tahun 1991, Undang-Undang Nomor 8 tahun 1991 dan Peraturan Pelaksanaanya, semua tentang Perpajakan.

 Berlakunya undang-undang ini karena perusahaan modal ventura wajib membayar pajak bumi dan bangunan, penghasilan, pertambahan nilai serta pajak jenis lainnya. Dengan demikian dasar hukum berlakunya modal ventura ditinjau dari berbagai undang-undang dan peraturan hukum antara lain dari segi hukum perdata, segi hukum publik, dan dari segi hukum administrative.

C. TUJUAN DAN MANFAAT MODAL VENTURA

1. Tujuan:

Modal ventura merupakan salah satu usaha yang berorientasi untuk memperoleh

keuntungan yang besar sebagai imbalan pembiayaan yang berisiko tinggi. Tujuan modal ventura adalah:

a. Pelaksanaan pendirian atau pembentukan suatu perusahaan.

b. Perusahaan yang sedang mengalami kesulitan dana dalam pengembangan

usahanya, terutama pada tahap awal.

c. Perusahaan pada tahap pengembangan suatu produk atau pada tahap mengalami

kemunduran.

d. Merealisasikan suatu gagasan menjadi produk terutama produk teknologi yang

siap dipasarkan tanpa bergabung dari pembiayaan kredit bank.

e. Memperlancar mekanisme investasi dalam dan luar negeri.

f. Mengembangkan proyek penelitian dan pengembangan (research and

   development).

g. Mengembangkan teknologi baru dan alih teknologi.

h. Mengalihkan kepemilikan suatu perusahaan.

Sebagai lembaga pembiayaan, perusahaan modal ventura ini hanya mengkhususkan pada program pembinaan usaha bagi usaha kecil sebagai cirri khasnya. Bantuan keuangan yang diberikan bersifat sebagai penyertaan modal saham (equity share) yang ditambah dengan pinjaman jangka menengah dan panjang.

Di samping itu diberikan juga bantuan manajemen secara lansgung maupun yang bersifat konsultasi. Dengan pola penyertaan saham dalam usaha kecil perusahaan modal ventura telah berperan secara nyata dalam memperkuat struktur permodalan perusahaan yang

dibantunya.

2. Manfaat:

Manfaat usaha modal ventura dari sisi perusahaan pasangan usaha. Masuknya modal ventura sebagai sumber pembiayaan akan membrikan manfaat bagi perusahaan yang bersangkutan sebagai berikut:

a. Memungkinkan Berhasilnya Usaha Lebih Besar

Seseorang yang menemukan ciptaan baru belum tentu mampu memproduksi dan

sekaligus memasarkan produknya dengan berhasil karena membutuhkan keahlian pengalaman, di samping pengetahuan yang memadai yang dapat menjamin kelancaran usahanya. Penemu atau pencipta yang tidak memiliki criteria tersebut dalam menjalankan usahanya akan menghadapi risiko investasi yang akan menghancurkan usahanya yang sebenarnya memiliki prospek dan potensi besar untuk berkembang. Dengan masuknya modal ventura yang memiliki kemampuan manajemen dan latar belakang bisnis yang kuat sebagai mitra usaha, risiko usaha tersebut dapat dikurangi.

b. Meningkatkan Kemampuan Memperoleh Keuntungan

Pembiayaan melalui modal ventura merupakan bentuk penyertaan modal, sehingga investee company tidak perlu mengeluarkan biaya rutin dalam bentuk bunga dan cicilan pinjaman yang akan mempengaruhi cashflow perusahaan. Jangka waktu pembiayaan modal ventura relatif panjang, sehingga perusahaan dapat menggunakan dana tersebut untuk investasi jangka panjang pula. Penambahan modal perusahaan yang bersumber dari penyertaan modal ventura akan memperkecil rasio debt equity perusahaan yang secara

langsung tentu akan memperkecil beban biaya bunga. Kecilnya beban biaya bunga yang ditanggung jelas akan meningkatkan kemampuan perusahaan untuk memperbesar perolehan laba operasinya.

c. Meningkatkan Bankabilitas

Perusahaan yang baru didirikan sering mengalami kesulitan memperoleh pembiayaan karena memiliki tim manajemen yang lemah di samping struktur permodalan yang kuat. Akibatnya, pemilik dan kurang berminat memberi pinjaman kepada perusahaan baru, masuknya perusahaan modal ventura kedalam perusahaan yang bersangkutan jelas akan meningkatkan kepercayaan para calon kreditur pada perusahaan tersebut.

d. Meningkatkan Likuiditas Keuangan

Pembiayaan modal ventura dengan cara penyertaan modal akan mengurangi beban biaya bunga perusahaan. Di samping itu, likuiditas perusahaan tidak perlu terganggu karena perusahaan tidak memiliki beban pembayaran cicilan atas pinjaman seperti halnya kalau menerima pembiayaan  kredit melalui bank. Oleh karena itu, penyertaan modal ventura secara langsung memiliki dampak positif terhadap meningkatnya likuiditas keuangan perusahaan.

e. Meningkatkan Efisiensi Pendistribusian Produk

Pada awal berproduksinya perusahaan biasanya jumlah produk tidak akan efisien apabila pendistribusian ditangani sendiri karena volume produksi belum ekonomis untuk dilakukan distribusi sendiri. Untuk mengatasi keterbatasan ini perusahaan modal ventura yang memiliki jaringan distribusi atau pemasaran yang luas dapat diajak serta untuk membiayai dengan cara penyertaan modal pada perusahaan pasangan usahanya.

D.  Tata Cara Pendirian Perusahaan Modal Ventura Di Indonesia

Menurut Keputusan Presiden republik Indonesia Nomor 61 Tahun 1988 dan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988, perusahaan modalventura merupakan salah satu bentuk perusahaan pembiayaan. Oleh karena itu tata cara pendirian perusahaan modal ventura pada dasarnya tidak berbeda dengan cara pendirian perusahaan pembiayaan lainnya. Menurut kedua peraturan tersebut di atas perusahaan modal ventura harus berbentuk Perseroan Terbatas atau Koperasi.

Menurut Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988, apabila perusahaan modal ventura itu berbentuk Perseroan Terbatas, maka saham perusahaan modal ventura dapat dimiliki oleh:

a. Warga Negara Republik Indonesia dan atau Badan Hukum Indonesia.

b. Badan Usaha Asing dan Warga Negara Indonesia atau Badan Hukum Indonesia yang merupakan usaha patungan, dengan ketentuan kepemlikan saham oleh Badan

Usaha Asing naksimal 85% dari modal disetor (Pasal 9 ayat (3) dan (4). Perusahaan modal ventura yang berbentuk Koperasi, tidak diperkenankan untuk mengundang modal asing sebagai anggota Koperasi Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988, Pasal 12 mengatur mengenai modal perusahaan modal ventura, sebagai berikut:

a. Perusahaan Swasta Nasional sekurang-kurangnya sebesar Rp 3.000.000.000,- (tiga

    milyar rupiah).

b. Perusahaan Patungan Indonesia dan Asing, sekurang-kurangnya sebesar Rp

   10.000.000.000,- (sepuluh milyar rupiah).

c. Koperasi sekurang-kurangnya sebesar Rp 3.000.000.000,- (tiga milyar rupiah).

             Untuk dapat berusaha secara aman, biasanya diperlukan modal ditempatkan sebesar  2 kali dari modal disetor. Dengan demikian maka sebenarnya perusahaan pembiayaan yang akan bergerak di bidang modal ventura haruslah perusahaan yang cukup kuat untuk dapat bertahan paling tidak satu tahun sebelum dapat memetik hasil investasinya.

Sebelum perusahaan modal ventura melakukan kegiatan, terlebih dahulu harus memperoleh Ijin Usaha dari Menteri Keuangan (Pasal 10 ayat (1). Permohonan untuk mendapatkan ijin usaha itu harus diajukan kepada Menteri Keuangan dengan melampirkan:

1. Akta pendirian perusahaan modal ventura yang telah disahkan menurut ketentuan        perundang-undangan yang berlaku.

2. Bukti pelunasan modal yang disetor untuk perusahaan modal ventura yang        berbentuk perseroan terbatas dan Simpanan Pokok dan Simpanan Wajib untuk   perusahaan modal ventura yang berbentuk Koperasi, pada salah satu bank di Indonesia.

3. Contoh perjanjian pembiayaan antara perusahaan modal ventura dengan perusahaan

     pasangan usahanya.

4. Daftar susunan pengurus perusahaan modal ventura.

5. Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP) perusahaan.

6. Perjanjian usaha patungan antara pihak Indonesia dengan pihak asing, bagi  perusahaan modal ventura dengan status patungan.[4]

Menurut Pasal 14 Keputusan Menteri Keuangan tersebut di atas, ijin usaha akan diberikan selambat-lambatnya 30 (tiga puluh) hari kerja sejak permohonan diterima secara lengkap. Ijin usaha tersebut akan berlaku sejak tanggal ditetapkan oleh Menteri Keuangan dan berlaku selama perusahaan modal ventura itu masih menjalankan kegiatan usahanya.

Modal ventura merupakan lembaga pembiayaan yang secara umum dapat dijalankan oleh Bank, Lembaga Keuangan Bukan Bank dan perusahaan pembiayaan seperti yang tercantum dalam Pasal 9 ayat (1) Surat Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988. selanjutnya berdasarkan Pasal 9 ayat (2) Surat Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988 disebutkan bahwa perusahaan pembiayaan yang akan menjalankan pembiayaan modal ventura harus berbentuk Perseroan Terbatas (PT) atau Koperasi. Akan tetapi pada kenyataannya kegiatan pembiayaan modal ventura lebih banyak dilakukan oleh perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas. Hal ini disebabkan karena di dalam Perseroan Terbatas keuntungannya lebih besar dari pada kerugiannya apabila dibandingkan dengan bentuk koperasi baik dari segi struktur permodalan maupun dari segi tanggung jawabnya.[5]

BAB VI

PENUTUP

1.     Modal ventura merupakan salah satu sumber pembiayaan bagi pengusaha kecil dalam bentuk modal penyertaan. Secara konseptual modal ventura adalah dana usaha dalam bentuk penyertaan (saham) atau pinjaman yang dapat dialihkan menjadi saham.

2.      Karakteristik perusahan modal ventura dalam investasinya adalah sebagai berikut:

a.    Perusahaan modal ventura tidak hanya menginvestasikan modalnya, tetapi   juga ikut dalam manajemen perusahaan yang dibantunya.

b.    Perusahaan modal ventura dalam investasinya akan memperhitungkan returnya.

c.    Perusahaan modal ventura dalam investasinya suatu perusahaan yang dibantu tidak untuk selamnya, dimana setelah jangka waktu ada proses divestasi.

3.     Maksud dan tujuan perusahaan modal ventura adalah:

a. Untuk menumbuhkan dan mengembangkan kemampuan berusaha dari   perusahaanperusahaan kecil dan menengah dengan mengusahakan segala macam bantuan yang diperlukan untuk mencapainya tanpa mengabaikan kaidah berusaha yang sehat.

b. Membantu menciptakan kondisi berusaha yang lebih baik bagi pengusahapengusaha kecil dan menengah agar mereka dapat tumbuh menjadi perusahaanperusahaan yang dapat diandalkan.

4.     Para pihak dalam modal ventura adalah :

a.      Pihak Perusahaan Modal Ventura

b.     Merupakan pihak yang memberikan bantuan dana kepada perusahaan yang membutuhkan modal. Dalam praktik bisnis perusahaan modal ventura yang mengatur jalannya perusahaan yang dibiayainya, memegang saham, menduduki posisi manajemen, membantu produksi, marketing dan sebagainya.

c.      Pihak Perusahaan Pasangan Usaha

d.     Merupakan perusahaan yang membutuhkan bantuan dana untuk dapatmengembangkan produknya. Menurut Pasal 1 huruf (i), maka yang dimaksud dengan perusahaan pasangan usaha adalah perusahaan yang mendapatkan dana dalam bentuk penyertaan modal dari perusahaan modal ventura.

e.       Pihak Penyumbang Dana

f.      Adakalanya, dalam suatu bisnis modal ventura terlibat juga pihak penyandang dana dan pihak ketiga. Pihak penyandang dana ini sendiri dapat berupa perusahaan modal ventura yaitu para pemegang saham dan pihak ketiga adalah suatu lembaga di luar perusahaan modal ventura yang menyalurkan dananya untuk kegiatan modal ventura. Misalnya sebagaian dari dana bank yang disalurkan untuk kegiatan modal ventura, dana asuransi, dana pensiun, dana dari pihak individu yang kaya raya (perusahaan besar), dana yang bersumber dari pemerintah, serta dana dari sumber lainnya.

5.     Landasan hukum beroperasinya modal ventura di Indonesia adalah KepPres No. 61

Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan, Keputusan Menteri Keuangan No 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan tatacara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan, dan Peraturan Pemerintah No 18 tahun 1973 tentang Pendiriaan PT BAHANA sebagai perusahaan modal ventura pertama di Indonesia.

DAFTAR PUSTAKA

               Kasmir, Bank & Lembaga Keuangan Lainnya (edisi Revisi 2001) Jakarta: PT. Radja Grafindo Persada,                              2001.

                Siamat, Dahlan. Manajemen Lembaga Keuangan, Jakarta: Intermedia, 1995

 Abdulkadir, Muhammad. Lembga  Keuangan dan Pembiayaan (Yogyakarta: PT. Citra             Aditya               Bakti.

            http://nenisriimaniyati.files.wordpress.com/2012/03/buku-modal-ventura.pdf

                Djumhana, Muhammad. Hukum Perbankan di Indonesia PT. Citra Aditya Bakti, 1993

---

               [1] Kasmir, Bank & Lembaga Keuangan Lainnya (edisi Revisi 2001). (Jakarta: PT. Radja Grafindo Persada),281-283.

[2] Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan,(Jakarta: Intermedia, 1995), hlm.189.

            [3] Muhammad Abdulkadir, Lembga  Keuangan dan Pembiayaan (Yogyakarta: PT. Citra  Aditya  Bakti), hlm 181.

               [4] http://nenisriimaniyati.files.wordpress.com/2012/03/buku-modal-ventura.pdf

               [5] Muhamad Djumhana, Hukum Perbankan di Indonesia (PT. Citra Aditya Bakti, 1993), 203-204.